黄色网址免费看_精品一区二区免费视频视频_欧美69精品久久久久久不卡_污网站在线看_欧美阿v高清资源在线_男人日女人视频网站

時政 | 國際 | 港澳 | 臺灣 | 財經 | 法治 | 社會 | 紀檢 | 體育 | 科技 | 軍事 | 文娛 | 圖片 | 視頻 | 論壇 | 訪談 | 微博

VOL 35

7月28日

歷時10個月，申銀萬國證券和宏源證券合并重組方案出爐。這是繼方正證券合并民族證券、國泰君安收購上海證券之后，近期發生的又一次券商并購。數個券商“巨無霸”相繼誕生。并購改變的不僅僅是企業本身，行業走勢和金融競爭格局也在發生巨變。
中國證券業近年來的業務格局的變化，尤其是以融資融券為首的資本中介型業務的迅速發展，使得證券公司迫切需要通過證券市場來實現規模融資做大相關業務，也在客觀上加大了上市的迫切性。

除了已經上市的銀行、券商之外，金融國資深化改革相對滯后，無論是公司治理還是在薪酬激勵等各方面都存在進一步深化改革的空間，此次申萬宏源的合并，或將提供一個契機，使之成為金融國資深化改革的“試驗田”。[點擊詳細]
證券業新巨頭出爐

證券業新巨頭出爐

新公司總市值或達千億

換股比例2.049：1

本次宏源證券的換股價格為9.96元/股，在定價基準日前20個交易日宏源證券的A股股票交易均價8.30元/股基礎上，給予20%的換股溢價率。截至2013年12月31日，申銀萬國每股凈資產為4.96元，因申萬目前正在實施的2013年度利潤分配方案每10股派發現金紅利1元，本次發行價格為4.86元/股。此次換股比例為2.049，換股股東所持有的每股宏源證券A股股票可以換得2.049股申銀萬國本次發行的A股股票。對有異議的股東，宏源將安排中央匯金或其他第三方作為現金選擇權提供方，以現金對價收購在宏源證券股東大會正式表決時明確投出有效反對票的股東要求售出的宏源證券的股份，每股現金選擇權價格為8.12元/股。[點擊詳細]

申銀萬國成主導方

申銀萬國由原上海申銀證券公司和原上海萬國證券公司于1996年9月16日合并設立。申萬目前擁有香港上市的申萬香港、申萬研究所、申萬菱信基金等子公司，并參股富國基金。 而宏源證券則控股宏源期貨、宏源匯智投資、宏源匯富創投等3家公司。申銀萬國的子公司在規模和品牌影響力上都遠超于宏源證券。[點擊詳細]

申萬宏源合并案展現多重創新戰略

本次并購方案呈現三大創新點：首先是并購對象的創新。此次重組是同一控制人旗下兩家獨立公司通過資本市場進行市場化平等合并的創新案例，對于新一輪國資改革具有標桿意義。

其次是架構設置的創新。此次并購將形成“投資控股集團（上市公司）+證券子公司”的母子公司雙層架構。

最后是運營機制的創新。據透露，新公司將以此為契機推行以市場化運營機制為特征的金融國資改革。[點擊詳細]

“匯金系”領銜金融國資市場化改革

申銀萬國和宏源證券的合并，“匯金系”券商的資本圖譜也日益明確。在業內人士看來，這宗并購所體現出來的，不僅是匯金對于旗下券商的整合路徑，也反映了其以市場化手段進一步深化金融國資改革的意圖。盡管如此，囿于歷史和政策的約束，在對于包括中投證券等問題的處理上，“匯金系”仍然存在進一步整合的要求。[點擊詳細]

部分因素待清障

并購重組過程中的風險

目前，證券行業面臨創新發展的局面，行業格局變化快、洗牌加速，申萬宏源過渡階段若處理不當、人員流失必將影響整體優勢。宏源證券發布的公告中，也對此次并購可能存在的問題進行了詳細披露，其中和合并相關的風險就包括審批風險、可能因涉嫌內幕交易取消合并的風險、短期償債能力不足以及投資損失、強制換股、行使現金選擇權的風險等。[點擊詳細]

1+1能否大于2？

申銀萬國與宏源證券未來“一加一能不能大于二”取決于很多因素：一是新的公司能否有一個好的機制；二是兩家公司在業務上能不能有互補性，這將直接決定后果；三是申銀萬國和宏源證券都是匯金實際控制人旗下，企業文化都有共同之處，從這個角度來看，兩家兄弟公司的整合成本和代價是最小的。[點擊詳細]

【責任編輯】游蘇杭
券商并購想象空間巨大

券商并購想象空間巨大

為適應未來市場發展的需要，很多證券公司架構都面臨調整問題。無論是吸收合并，還是借殼上市，其背后圖謀都是擴大融資渠道，開展創新業務。這將給市場帶來巨大的想象空間。[點擊詳細]

010030090920000000000000011200000000000000
主站蜘蛛池模板： 国产成=a人亚洲精v品在线观看|色之久久综合|情欲综合网|久草免费在线色站|在线高清视频|国产快猫视频在线看免费 | 国产在线xxx|夜夜摸夜夜添夜夜添破|老老熟妇XxXXHD|91国内视频|国产一二级片|久久公开免费视频 | 桃色=aV久久无码线观看|东方=aⅴ免费观看久久=av|深夜福利1000|成本人片无码中文字幕免费|成人国产精品一级毛片视频|免费一级黄色毛片 男同免费|久久久久久草莓香蕉步兵|亚洲女女女同性VIDEO|免费的=av不用播放器的|黄频网站在线观看|久久久88 | 亚洲综合另类小说色区色噜噜|国产奂费一级毛片|色七综合|草蹓视频在线观看|伊人欧美|精品成人一区二区三区免费视频 | 铠甲勇士全52集免费播放|饥渴丰满少妇大力进入|免费女人高潮流视频在线观看|欧美国产国产综合|麻豆tv在线观看|男人操女人的免费视频 | 日韩精品无码一本二本三本|亚洲丶国产丶欧美一区二区三区|色在线影院|一级做=a爱片性色毛片|精品国产一区=aV天美传媒|www.日韩视频 | 精品乱久久|www亚洲成人|麻豆91爱爱|99日韩精品|免费看日韩大片|国产精品视频一区视频二区 | 日本性爱视频在线观看|欧美日韩xxx|国产女人高潮大叫特级毛片|#NAME?|www.亚洲一区二区三区|男女羞羞网站 | 爱情到此为止在线观看|精品热99|老熟女多次高潮露脸视频|91国偷自产一区二区三区老熟女|美女久久久久久久久|高潮VPSWINDOWS国产乱 | 黄网免费看|成人毛片观看|人妻精品久久无码专区涩涩|一个人在线观看www高清视频|草裙社区精品视频三区|亚洲精品乱码久久久久久金桔影视 | 最新精品国偷自产在线老年人|国产青涩|日韩精品久久久久|九九99久久精品国产|亚洲=aV无码有乱码在线观看|91精选视频在线观看 | 日日噜噜夜夜狠狠扒开双腿|欧美人成在线观看|美丽的姑娘免费观看在线播放|欧美性猛交xxxx乱大交密桃|亚洲精品国产字幕久久麻豆|日本裸交xx╳╳137大胆 | 黄色国产毛片|成年人啪啪|午夜影院免费观看视频|久久免费精品国自产拍网站|成人免费=a级毛片韩国|www.伊人网 | 日本=a网址|99性视频|来个毛片|久久久久久国产精品久久|超碰高清在线|色综合色欲色综合色综合色乛 | 国产成人无码久久久精品一|六月成人网|国产精品久久久久9999高清|#NAME?|看片网站在线观看|在线观看精品国产 国产精品久久久久久免费观看|黄色=a毛片|日韩欧美亚洲一区二区|日韩午夜免费视频|日本三级网站视频|欧美性生恔XXXXXDDDD | 热久久久久久|久久一级片|国产成人午夜高潮毛片|52色擼99热99re超碰|天堂在线一区|久久精品国产大片免费观看 | 久久国产超碰女女=av|2019最新国产拍自产在线|日韩xxxxxxxxx|国产在线观看=av黑料在线不打烊|国产精品久久久乱弄|国产精品一区二区三区四区色 | 亚洲一级毛片免费观看|欧美韩日一区|WWW内射国产在线观看|奇米精品一区二区三区在线观看|99久久亚洲|国产成人精品亚洲线观看 | 在线观看免费黄网|久久久久久久久久久鸭|91社影院|日本一区免费网站|尹人香蕉久久99天天拍|任我爽橹在线精品视频 | 亚洲综合一区在线|日本免费一区二区三区在线播放|亚洲毛片免费观看|国产九色精品|多人调教到高潮失禁h重口视频|亚洲国产精品无码久久九九大片 | 日韩欧美=a级毛片免费观看|呦呦国产|#NAME?|黄色一级视频免费|一本之道大象高清特色|欧美日韩九区 | 99视屏|亚洲精品日韩专区|欧美一级国产|久久丫不卡人妻内射中出|欧美日韩另类综合|亚洲色无码=a片中文字幕 | 91免费版|黄色在线亚洲|99国产精|黄色=a级|黄色视频一级毛片|清清草在线视频 | 人人草97|欧美成人免费在线观看视频|国产毛片午夜福利|美国一级黄色毛片|新婚人妻和上司出差被中出|久爱免费视频 | 亚洲综合一区在线|日本免费一区二区三区在线播放|亚洲毛片免费观看|国产九色精品|多人调教到高潮失禁h重口视频|亚洲国产精品无码久久九九大片 | 秋霞国产精品一区二区|无遮无挡非常色的视频免费|日韩不卡一卡二卡3卡四卡网站|在线高清国语成人网站|2020天天干夜夜爽|国产99视频精品免费专区 | 草草成人|精品综合视频|国产精品推荐精品|美国久久久久久|b=aoyu168成人免费视频|成人毛片网 | 97超碰超碰|国产无线乱码一区二三区|国产一区二区日本|亚洲=a=a=a级片|免费看91|一区在线观看视频 | 人妻无码中文字幕|免费人成视频xvideos在线看|欧美色呦呦|久草在线中文视频|精品无码久久久久久久久水蜜桃|色婷婷久综合久久一本国产=aV | 精品少妇一区二区三区日产乱码|日本久久久久久|麻豆91视频|在线不卡小视频|国产欧美一区二区三区在线看蜜臀|黄色一级大片免费看 | 亚洲小说图区综合在线|国产美女高潮流白浆视频|四虎影院地址|欧美极品少妇×XXXBBB|99高清国产清纯学生在线观看|99精品在线免费 | 国产精品视频最多的网站|韓國三級大全久久網站|日韩推理片免费观看|60岁老女人高潮表现|日本免费专区|亚洲第一成人在线观看 | 国产白丝喷水娇喘视频|亚洲短视频在线观看|欧美全黄|久久夫妻视频|日韩高清无码免费|2020久久精品亚洲热综合一本 | 99精品久久久久久久免费看蜜月|伊人久久大香线蕉无码不卡|免费观看的黄色片|99久热re在线精品996热视频|在线=a免费观看|337P日本大胆欧美裸体艺术 | 亚洲第8页|亚洲精品第六页|欧美激情免费在线|69堂精品|妇女一级片|日韩视频观看 | 国产一二区在线观看|黄在线免费|欧美大片www|无码h片在线观看网站|亚洲图区综合网|伊人久久亚洲 成人一区二区三区免费视频|日本=a=a=a=a片毛片免费观蜜桃|在线观看亚洲欧美|日本一夲道无码不卡免费视频|穿乳环蒂环上锁调教老师|国产成人综合一区二区三区 | 欧美一区二区三区视频在线观看|日韩不卡高清|成人午夜视频无码免费视频|一道本道加勒比天天看|欧美成年人视频在线观看|日本中文字幕乱码免费 51久久夜色精品国产水果派解说|国产欧美日韩视频免费|国产96在线亚洲|人妻无码中文字幕免费视频蜜桃|成人=a片产无码免费视频奶头鸭度|亚洲已满18点击进入在线看片 | 日本真人边吃奶边做爽动态图|青娱乐激情视频|日本熟妇人妻XXXXX免费看|日本天堂免费|国产麻豆xxxxhdfree|亚洲码欧美码一区二区三区 | 国产一级淫片=a免费播放口欧美|久久久久国产视频|#NAME?|9色国产精品|9免费视频|91在线网址 | 日本久久99成人网站|99视频在线免费看|亚洲一区成人在线观看|青草福利在线|中文字幕无线码中文字幕免费|亚洲视频h | 国产乱码一区二区三区|久久婷婷麻豆国产91天堂|无毛一区二区|日韩久久综合|午夜影院福利社|日韩字幕一区 |